10月29日晚，永泰能源（600157.SH）披露2025年三季報。

2025年前三季度，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入177.28億元，利潤總額7.15億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.98億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~44.50億元。

在國家能源保供與結構轉型的雙重背景下，永泰能源在煤炭?jì)r(jià)格波動(dòng)中穩住了基本盤(pán)，并持續發(fā)揮區域能源“壓艙石”作用，電力業(yè)績(jì)表現亮眼，擔當區域能源保供“壓艙石”，有力保障了江蘇、河南等負荷中心的電力穩定供應。

電力板塊業(yè)績(jì)亮眼煤電協(xié)同增強韌性

作為公司核心業(yè)務(wù)板塊，電力業(yè)務(wù)在前三季度表現亮眼：實(shí)現發(fā)電量314.29億千瓦時(shí)，售電量298.12億千瓦時(shí)，營(yíng)業(yè)收入130.52億元。受益于動(dòng)力煤價(jià)格保持在合理區間，電力業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)毛利26.56億元，同比增長(cháng)26.48%，毛利率提升至20.35%，同比增加5.24個(gè)百分點(diǎn)。

永泰能源延續強化電量營(yíng)銷(xiāo)、積極搶發(fā)電量的思路，在夏季用電高峰期，公司所屬電力企業(yè)全面落實(shí)“迎峰度夏”措施與“穩發(fā)多發(fā)”策略。三季度公司發(fā)電量達135.35億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)11.65%，創(chuàng )單季度發(fā)電新高。在上半年的煤炭低價(jià)運行期，永泰能源通過(guò)實(shí)施尋優(yōu)采購、開(kāi)展市場(chǎng)煤招標和長(cháng)協(xié)煤合理兌現等措施，所屬燃煤電廠(chǎng)標煤?jiǎn)蝺r(jià)大幅下降，同比降低181元/噸。

在能源轉型的大背景下，火電盈利模式迎來(lái)重構。在可預見(jiàn)的未來(lái)，容量電費+輔助服務(wù)將成為火電企業(yè)的重要盈利來(lái)源。

永泰能源積極探索并踴躍參與電力現貨市場(chǎng)和電力輔助服務(wù)市場(chǎng)。今年上半年，公司所屬燃煤機組完成電網(wǎng)深度調峰電量3.72億千瓦時(shí)，取得調峰和調頻服務(wù)收入4312萬(wàn)元；燃氣機組積極參與電網(wǎng)輔助服務(wù)，取得調峰服務(wù)收入2326萬(wàn)元。

與此同時(shí)，煤電協(xié)同的發(fā)展策略為永泰能源提供了應對煤炭?jì)r(jià)格波動(dòng)的先手棋。

前三季度，公司煤炭業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入42.13億元，實(shí)現原煤產(chǎn)量1133.10萬(wàn)噸、銷(xiāo)量1139.05萬(wàn)噸；洗精煤產(chǎn)量182.52萬(wàn)噸、銷(xiāo)量177.26萬(wàn)噸。永泰能源持續推進(jìn)降本增效，增強經(jīng)營(yíng)韌性，數智化成為公司提升經(jīng)營(yíng)效率的利刃。通過(guò)系統施策，公司所屬煤炭企業(yè)三季度精煤回收率環(huán)比二季度提升了1.05%，進(jìn)一步夯實(shí)成本競爭優(yōu)勢。

作為未來(lái)重要業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)的海則灘煤礦，正在全面加快工程建設，計劃于明年6月底首采工作面完成安裝、7月初開(kāi)始試采出煤。海則灘煤礦所產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)煤炭產(chǎn)品，一方面可充分利用陜北作為國家重要煤化工基地優(yōu)勢，作為煤化工的重要原料在當地進(jìn)行銷(xiāo)售；另一方面，也可直接通過(guò)浩吉鐵路運往公司所屬河南和江蘇地區電廠(chǎng)，滿(mǎn)足公司所屬電廠(chǎng)大部分用煤需求，實(shí)現公司全面煤電一體化，進(jìn)一步提高公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、核心競爭力和抗風(fēng)險能力。

穩健運營(yíng)，區域能源保供擔當“壓艙石”

火電企業(yè)作為電力保供的重要力量，承擔著(zhù)高峰時(shí)期的頂梁柱角色。永泰能源憑借著(zhù)強大的機組實(shí)力、周密的保供措施和卓越的發(fā)電業(yè)績(jì)，已成為區域電力保供中不可或缺的關(guān)鍵力量。

前三季度，全國全社會(huì )用電量7.77萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)4.6%。一、二、三季度，全國全社會(huì )用電量同比分別增長(cháng)2.5%、4.9%和6.1%，同比增速呈逐季回升態(tài)勢，7、8月全社會(huì )用電量連續突破萬(wàn)億千瓦時(shí)，創(chuàng )歷史新高。

截至當前，永泰能源控股總裝機容量918萬(wàn)千瓦、參股總裝機容量400萬(wàn)千瓦，所屬電廠(chǎng)分布在江蘇與河南地區，地處經(jīng)濟發(fā)達的長(cháng)三角地區和人口稠密的中原經(jīng)濟區，區域內用電量大，永泰能源是區域迎峰度夏保供的主力軍之一。

今年三季度，永泰能源旗下燃煤電廠(chǎng)數次刷新紀錄。張家港沙洲電力有限公司8月份單月發(fā)電量首次突破20億千瓦時(shí)，三季度完成發(fā)電量58.94 億千瓦時(shí)，月度和季度發(fā)電量雙雙創(chuàng )歷史最高紀錄，一、二期機組發(fā)電利用小時(shí)數在省內對標電廠(chǎng)中均排名第一；鄭州裕中能源有限責任公司三季度各月發(fā)電量均創(chuàng )歷史同期最高紀錄，其中：7月份完成發(fā)電量15.62億千瓦時(shí)，創(chuàng )單月歷史最高紀錄，百萬(wàn)千瓦機組發(fā)電利用小時(shí)數省內對標排名第二；周口隆達發(fā)電有限公司7月份完成發(fā)電量7.25億千瓦時(shí)，8 月4日單日發(fā)電量突破3000萬(wàn)千瓦時(shí)大關(guān)，三季度完成發(fā)電量20.27億千瓦時(shí)，日月季均創(chuàng )歷史最高紀錄，機組發(fā)電利用小時(shí)數和負荷率在河南省22家60萬(wàn)千瓦統調機組中排名第一。

這些亮眼數據的背后，通過(guò)技術(shù)改造，永泰能源不斷鍛造著(zhù)保供硬實(shí)力。張家港沙洲電力通過(guò)專(zhuān)項治理使設備缺陷數大幅下降65.53%，消缺率與及時(shí)率創(chuàng )歷史最優(yōu)；裕中能源積極探索百萬(wàn)千瓦機組改造，預計深度調峰期間單機供汽能力可實(shí)現翻倍，并通過(guò)優(yōu)化一期機組AGC邏輯，提升機組調頻性能；周口隆達成功完成機組10次最大容量測試，同時(shí)完成密封油抽真空系統改造。

今年9月，永泰能源旗下河南華晨電力集團因在2025年迎峰度夏能源電力保供工作中的突出表現，同時(shí)獲得了河南省煤電油氣運廳際聯(lián)席會(huì )議與省電力調度控制中心的兩項重要表彰。

江蘇省發(fā)展和改革委員會(huì )也向永泰能源下發(fā)了感謝信，充分肯定公司今年迎峰度夏的電力保供工作。在感謝信中，江蘇省發(fā)改委明確指出，2025年夏季江蘇省面臨“氣溫快速升高、長(cháng)時(shí)期持續高溫”的嚴峻挑戰，在關(guān)鍵時(shí)刻，永泰能源積極響應省委、省政府部署，“所轄火電機組應開(kāi)盡開(kāi)”，為江蘇省能源電力保供工作取得階段性勝利作出了突出貢獻。

隨著(zhù)冬季用電高峰臨近，永泰能源已進(jìn)入冬季保供備戰期。公司在10月23日向投資者表示，燃料冬儲是電廠(chǎng)“迎峰度冬”的重要措施，公司各燃煤電廠(chǎng)結合市場(chǎng)形勢和天氣等因素已有序開(kāi)始煤炭冬儲工作，并將全力做好電力保供工作。